天秤座能成为“超级主权货币”吗?天秤座的梦想和挑战

自白皮书和技术文本发布以来,美国社交媒体巨头脸谱网的数字现金天秤座(又称“天秤座货币”)一直是“掀起一千波浪潮的一块石头”,引发了业内的激烈讨论。

这一次,脸书与万事达卡、维萨卡、贝宝和优步等27家大型商业公司联手,发行了针对支付领域的数字现金Libra。在美国,它没有得到很好的欢呼,但很快就受到了极大的焦虑,理由是它会给27亿脸书用户、交易者和投资者带来隐私、交易和国家安全风险。

问题是:天秤座真的有如此强大的颠覆力量吗?天秤座有一个巨大的财务梦想。天秤座白皮书(White Paper on Libra月18日宣布,将为27亿无法享受便捷和普遍金融的社会用户和群体建立全球货币和金融基础设施体系,为数十亿人提供简单、低波动、无国界的货币和廉价资本服务。

该系统总部设在瑞士,旨在帮助脸书建立一个全新的全球金融系统,与传统货币政策和美元竞争。

如此大的金融梦让天秤座一暴露就担心监管。

7月10日,美联储主席公开表示,如果脸谱网在16日举行的用户隐私听证会上不能给立法者和监管者一个满意的答案,天秤座项目将不会被允许继续。

Facebook在听证会前表示,在监管问题得到解决之前,不会推进加密货币计划。

7月16日,天秤座项目负责人马库斯(Markus)在美国参议院听证会前表示,“天秤座的目标是为人们开发一种安全、低成本的方式,在全球范围内有效转移资金,从而成为当前金融体系的替代方案。

天秤座无意与任何主权货币竞争,也无意进入货币政策领域。

与天秤座在其出版之初宣称“它将取代货币在舞台上的功能,成为全球数字现金”相比,措辞已经开始“软化”。

然而,尽管天秤座有应用场景,但它本质上属于加密货币和代币的范畴,最终将面临被监管的命运。

美国众议院:科学技术远离金融上周,美国众议院金融服务委员会接受了一项名为“保持全球年收入超过250亿美元的科技公司(KeepBigTechOutofFinanceAct)的法案草案,声明任何从事在线公共平台、交易所和第三方业务的科技公司都将被禁止,如果违反法律,每天将被罚款100万美元。

该草案旨在防止科技巨头成为金融机构,并试图阻止数字资产的建立和运营,但尚未得出任何结论。

但是,草案的严格程度相当于2017年9月4日中国中央银行等六部委联合发布的《关于禁止任何组织或个人发行虚拟货币、数字资产等代币的公告》(以下简称《公告》)。

《公告》指出,代币发行和融资是指融资主体通过代币的非法发行和流通从投资者手中筹集的比特币和以太网币等所谓的“虚拟货币”。本质上,这是一种未经授权的非法公共融资行为,涉嫌非法发行代金券、非法发行证券、非法集资、金融欺诈、传销等非法犯罪活动。

中国央行官员:密切关注天秤座并随后被称为“国家队正规军”的央行数字现金研究所官员,也在天秤座最近亮相后发表了关于数字现金的公开声明。这不是国内数字现金研究的标准,在过去的两三年里,数字现金研究一直非常低调。

可以说,天秤座的释放引发了一系列重要的担忧和措施。

7月8日,中国人民银行研究局局长王信在“首届数字金融开放研究项目学术研讨会”上表示,国务院已经批准了央行数字现金(CBDC)的研发,目前正在组织相应的市场工作。

国际清算银行最近还表示,全球央行可能不得不比预期提前发行自己的数字现金。此前的研究只包括零售交易通用CBDC和限于特定结算服务的批发型CBDC的理论参考模型,但还没有上升到类似天秤座已经达到的超级主权加密的“大货币”类别。

在此之前,中国人民银行对CBDC的理论研究已经进行了几年。可行性和概念验证工作主要侧重于贸易融资区块链平台的应用和推广。

然而,由于天秤座加密货币可能对一系列国际货币体系(如货币的传统功能、国际支付和金融稳定)构成潜在的竞争和威胁,各国央行和监管机构不再平静。中国央行表示,将密切关注天秤座的后续行动,加快数字现金的发展。

各国将天秤座的监管提上日程。理论上,天秤座计划成为一种稳定的货币,与一篮子低波动性法定货币和政府债券挂钩。通过“天秤座服务”(LibraReserve),天秤座存款中的资产将由受监管的信托网络一对一持有,以维持天秤座满意度的稳定性并抵御风险。

实际操作需要准确理解美元是否起主要作用,以及它是否是以美元为中心的数字现金。

中国人民银行研究室主任王信说:“金钱的背后是利益、权力、国际政治和外交。

支付工具如果发挥货币功能,必然会影响法定货币,从而直接影响一个国家的货币监管、金融监管等方面。

“在全球范围内,法国已经成立了一个G7工作组,研究如何确保天秤座受到各种法规的监管。日本已经在G7峰会前召开联络会议,调查天秤座稳定货币的影响。澳大利亚银行业机构也警告称,对于像脸谱这样拥有庞大用户群的平台来说,发行数字现金将是一个巨大的挑战。

总的来说,无论是各国央行还是世界各地的银行都能像脸谱网计划的那样,顺利接受天秤座进入其金融系统,都没有显示出积极的回应。

应该注意的是,天秤座由非营利成员组织天秤座协会及其附属卡里布拉(Calibra)运营和管理。协会由数十家欧美企业、非营利组织、多边组织和学术机构组成,包括支付行业、风险投资、交易平台、区块链企业等公司。

尚不清楚这样一个具有深远影响的私营企业协会是否能够认真服务于世界银行、国际货币基金组织和全球中央银行等机构并承担其行政责任,或者它是否应该只注重商业功能,充分发挥社交媒体平台带来的用户红利,并利用以商业目的为主导的数字现金来分割和占据支付市场蛋糕。

结论:超级主权货币还有很长的路要走。目前,天秤座没有显示出比“前辈”更强大的技术优势——比特币、以太网、超级图书等。

一般来说,天秤座的积极正面效果是利用脸谱现有的市场,向更多的用户介绍数字经济和数字现金,普及理念和概念,促进特定编程语言的发展。

然而,正如央行支付结算部副主任穆长春指出的,天秤座必须纳入央行的监管框架。

未来是否会有强大的全球超主权货币和金融基础设施,离修远还有很长的路要走。超主权数字现金的诞生必然会在整体范围内受到极其谨慎的审查和监控。

要知道,区块链作为币端的应用,因为涉及金融体系、货币发行及流通、国际经济政治影响等,不受监管的发展难于上青天,即便是在Facebook这样一个巨头的全力倡导下,超越主权的数字货币作为一种乌托邦式的个体公司的断点尝试,也将经历更多的起伏、关注、争议与波动式实践。应当指出,区块链作为货币终端的应用很难实现不受管制的发展,因为它涉及金融体系、货币发行和流通、国际经济和政治影响等。即使在脸谱网这样的巨头的全力支持下,作为一个乌托邦式的个体公司,已经超越其主权的数字现金将经历更多的起伏、担忧、争议和波动。

本文由苏宁财富信息公司原创,作者是苏宁金融研究所高级研究员冯阳岳。

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